После всех этих бесценных с точки зрения приобретенного опыта игр, я как-то постепенно к ним охладел. Однажды я случайно наткнулся в магазине на книгу Нассима Талеба «Черный Лебедь». Эта книжка стала моей настольной, конечно, до выхода в прошлом году Антихрупкости (и ещё книжки афоризмов). Не знаю насколько интересна и полезна для других его концепция опциональности и антихрупкости в жизни, но я её принял и полностью разделяю. Никто не знает будущего, впрочем, это очевидно. Нет никакой асимптотики и долгосрочной перспективы ни в жизни, ни в финансах.

Фактически, это обозначает, что игра на первообразных финансовых инструментах эта игра с нулевым мат. ожиданием в идеальном случае (в реальном случае, – с отрицательным мат. ожиданием из-за брокерских сборов, комиссий и пр.) Единственное отличие биржи от казино это неограниченное время итерации ставки. Выигрывает тот, кто дожидается, что рано или поздно актив вырастет до нужного уровня (или упадет, в зависимости от того, в какой вы позиции). Я не берусь утверждать, что это абсолютная истина, и что данные умозаключения соответствуют реальности. К тому, же, наверное, есть примеры успешных торговцев, которые играют по каким-то системам (с сигналами входа и выхода в позицию), имеющим положительное мат. ожидание.
Как говорит Талеб: «Проблема не в том, что мы чего-то не знаем, а в том, что мы не знаем того, о чем не знаем». И предлагает извлекать прибыль из незнания путем приобретения (в широком смысле слова) опционов, в том числе и в финансах. Под опционом понимается любая возможность в жизни человека, когда возможная прибыль неограниченна, а возможный убыток небольшой, заранее известный и ограниченный. Значительно проще идти на риск, который известен, чем измерять риск на который идешь.
В финансах опцион позволяет покупателю заранее знать свой возможный убыток, но, вследствие нелинейности изменения цены опциона в зависимости от изменения цены базового актива, дает возможность большой, практически неограниченной прибыли. Да к тому же, опцион антихрупок, поскольку переменчивость, то есть большая волатильность приводит к его удорожанию.
Сам Талеб сделал свои миллионы покупая опционы и я точно решил, что если и буду играть на бирже, то только на срочном рынке ФОРТС (как вы уже поняли, покупая опционы).Но читая книги Талеба я не знал теории финансовой математики и классической теории опционов, пока случай не свел меня с профессором Манчестеровского Университета…
Продолжение следует.